降息了，不过是结构性降息。

央妈今年开年的货币政策就把大家给整懵了一下，给大家扔了俩词儿：一个叫做结构性货币政策工具，另一个叫做再贷款。究竟这俩词儿是不是大家说的大放水？对大家所谓的各种资产，尤其是大家关心的股市，它有什么样的影响？今天我们拆解分析一下。

首先大家知道，我们手里的钱，所谓的放水是怎么放出来的呢？首先，央妈把钱给了各个银行，银行然后再把钱放到我们生活的各种细枝末节。那我们想让自己手里钱更多一点，有两种途径。第一，银行自己少留一点应对风险的准备金，它少留一点，更多的钱流向社会，是不是这个就叫降准？还有一种做法，各个银行去央妈借钱的时候，央妈少要他一点利息，我们从各个银行去借钱，也就可以少付一点利息，这就所谓的降息。

但今年所谓的政策来得有一点拗口，它叫结构性货币政策工具。那到底是个什么意思呢？就是息可以给你降，但是只能定向给特定的行业。这些行业如果找你去要贷款，没问题，你直接贷给他。贷给他之后，上我这儿，我给你用低息的方式把钱给你补上，这个就叫做结构性货币政策工具。

那所谓的再贷款，就是银行去央行那儿要钱的过程，就叫做再贷款。再贷款的利率也给你调低了，到了1.25%。到这儿你就明白了，是央行为了去支持定向的这些产业，专门做了一个低息的通路，打到这些对应的行业来。

好，那我们去看一看，究竟这些行业是什么行业呢？

第二条，增加支农支小再贷款额度5000亿。好，一部分钱出来了，是吧？还有一部分，总额度上单设一项民营企业再贷款额度1万亿，重点扶持中小民营企业。好，这是不是两类已经标得很清楚了？

第三条，增加科技创新和技术改造的再贷款额度，并扩大支持范围。然后明确了是增加4000亿到1.2万亿，是不是第三类又出来了？然后这里边重点还提了，将研发投入水平较高的民营中小企业放到这个支持范围内。

再看第四个，拓展碳减排支持工具的支持领域。这个是以前就在支持的，只不过领域又在拓宽了，是不是绿电的改造？

然后再看最后一个，拓展服务消费和养老再贷款的支持领域，是不是也是以前在支持的项目，现在完了之后再给你拓宽一下领域。

好，我们去看一下，这些所谓的行业跟大家关注的行业是不是一致呢？首先农业是大家关注的热门吗？好像不是吧。小微企业好像没有上市吧。养老和服务消费，目前服务消费好像也不在大家重点观测的范围，养老上市的也不是特别多。所以只剩下了一个科技，还有绿电，确实是大家的心头好。但是请注意，这些是给到企业做科技转型和做绿电配套的。所以来说，其实相当于这些低息贷款给的是这些科技企业和绿电企业的下游，也不算是一个直接给到。

所以对股市的影响来说，对这两个行业来说，影响确实是有，但是没有那么大。其他不在这些支持范围内的行业，因为是定向放水，这些没有支持到的行业，影响相对有限。所以绝对不是一个大水漫灌。

这样大家就可以读懂今年开年的第一个货币政策方向了，就是精准滴灌，把钱流向国家真正需要发展的行业。这个什么小微企业、就业，农业是什么？粮食的基本线。服务和养老，是不是我们现在重点进行的产业转型？这就是我们今年整个精准的货币政策方向。

所以以前大家认为，货币政策是相对宽泛的，财政政策是定向的。现在连货币政策也转向了一种精准滴灌。这就是今年开年的所有政策给的第一个风向标。

这就结束了吗？没有。既然它是一个精准的货币政策，那就一定要照顾到方方面面。还有两个东西还没有提，是什么东西？一个是大家关心的房子，还有一个是汇率。

然后第七条说，今年的住房贷款最低可以降到30%首付。然后第八条，让银行去提升对中小企业的汇率避险服务的水平。什么意思？汇率还是一个双向波动的，大家要注意汇率风险对大家资产带来的影响。

到这儿，大家觉得还不满意，就说今年还会大放水吗？还会降准降息吗？领导说，从今年看，降准降息还有一定空间。大家细细品味，是不是这一篇整个就比较完整了？

好，这就是今天我们对于整个货币政策的一个解读。点赞，关注，大家早点休息，拜拜。
